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保诚收购友邦“蛇吞象” 火速赴港上市
英国保诚集团(Prudential PLC，下称“保诚”)3月1日闪电宣布以355亿美元收购美国国际集团(AIG)旗下亚洲业务友邦保险(AIA)，随后，3月8日又宣布已向香港联合交易所(下称“港交所”)递交申请，将在配股完成收购友邦保险前，在香港以介绍形式上市。
据了解，保诚的市值约为230亿美元，而此次收购AIA作价高达355亿美元，是典型的“蛇吞象”式收购。为完成这一亚洲及全球最大保险业并购案，《第一财经日报》曾报道，**保诚将以发行新股的方式配股200亿美元以及发行优先债的方式筹得50亿美元，其余105亿美元将以优先股和认股权证的形式配售。**同时，保诚在3月1日发布的公告中还声称，计划在第三季度完成收购AIA交易后，寻求“新保诚”在伦敦和香港两地上市。
“闪电式”宣布收购AIA后，保诚又风驰电掣般，推翻之前上市时间表，于3月8日在保诚英国总部网站发布公告，表示将在完成配股200亿美元前来香港以介绍形式上市。在此之前，保诚已在伦敦上市，香港将作为双重上市的第一地点，不会发行任何新股。换句话说，保诚要在5月份的董事会上讨论通过收购AIA的巨额集资计划，那么5月份之前就要完成在港上市，比原计划提前至少4个月。
对于上市时间表的调整，保诚在港相关负责人向本报表示，现在将上市时间表提前，放在配股前做，主要原因是亚洲有很多投资者对保诚收购AIA有兴趣。“需求相当多，亚洲投资者可以通过香港的平台来交易保诚的股份。新股东想参加即可买股票进行交易，在配股之前成为股东也将享有配股权。”她说。
上述负责人表示，保诚一直都想来香港上市，已经提前作了大量准备。一位中资保险公司人士告诉本报，保诚想收购AIA已不是一朝一夕的事，早在去年3月即初现端倪。据他透露，当时AIG陷入困境，AIA也遭遇退保单危机。由于美国政府出手相救AIG，收购没有进展。如今AIA取消直接在港IPO集资，“委身”保诚，该人士表示，实际上是AIG起主导作用，主要是为偿还高达1800亿美元的政府救助资金。
无独有偶，AIG于3月8日宣布同意将子公司美国人寿保险公司(Alico)以155亿美元出售给美国大都会保险(MetLife)。
据接近保诚的人士透露，保诚宣布收购AIA后，保诚少帅、现年48岁的首席执行官谭天忠(Tidjane Thiam)火速到港安抚军心，与港交所交流上市事宜，并最终决定以介绍形式提前上市。
根据港交所的上市规则，介绍上市是已发行证券申请上市的一种方式，该方式不需要在上市时再发行新股，因该类申请上市的证券已有一定数量，并且由广泛的公众人士持有，上市后会有足够的流通量。港交所发言人接受本报电话采访时说，不评论保诚来港上市的个案，但表示这显示出市场对发行人有吸引力。
此外，有媒体报道，谭天忠积极寻求中银国际和工银等在港中资机构支持，而中国主权基金中国投资有限公司也有意参与配股，对此，保诚相关负责人对本报表示暂不做回应。
2010年5月25日，保诚在香港股价开盘报59.70港元，收报57.20港元，成交额为6232.56万港元，成交量为106.81万股，基本与伦敦市场价格持平
2010-06-10 保诚退出收购友邦 保险业最大规模收购案告败
6月2日，英国最大的保险公司保诚集团宣布退出对友邦保险的收购，并将向美国国际集团(AIG)支付违约费；终止协议的总成本估计在4.5亿英镑(约合6.6亿美元)。而友邦有望继续重启在香港上市。
此前一天，保诚对外公布了对友邦的收购价已降低到303.75亿美元，但是，AIG拒绝了此收购价。AIG首席执行官罗伯特•本默切称，集团虽然希望尽快出售友邦，但是现在已经有了更多的选择。AIG最大的股东美国财政部此前公开指出，如果收购价不能满足联邦政府的要求，将重启友邦在亚洲的招股上市工作。
而保诚的大股东贝莱德、法通保险和富达投资等纷纷表示，如果收购价格控制在300亿美元左右，才愿意投支持票。降价是使收购方案获通过的现实选择。
保诚友邦收购案可谓一波三折。
2009年初，为了偿还美国政府在金融危机中所给予的1823亿美元援助资金，AIG决定出售旗下亚洲寿险分支——友邦保险49%的股份。但是高达200亿美元的报价，让投资者望而却步。随后友邦保险启动了上市募资计划。
2010年3月，保诚集团杀出，使得友邦上市峰回路转。高达355亿美元的报价，令AIG心动不已。但是，保诚当时的市值仅为230亿美元左右。此次收购被市场认为是“蛇吞象”。收购的消息公布以后，保诚在伦敦证券交易所的股价大跌了11.5%。
按照当时保诚的收购条件，355亿美元的并购款项，将由250亿美元的现金和105亿美元的股票及其他证券构成。其中250亿美元现金来自两部分，一是由保诚通过配股方式募集200亿美元，二是通过发行优先债获得50亿美元。
为了完成该笔交易，保诚随后启动了在香港挂牌上市的配股融资计划。但是该计划在实施的前夜被英国金管局紧急叫停。主要原因是，保诚在收购友邦完成之后，现金比例将会过低，难以应对潜在的金融风险。
在此后的两周中，保诚就此问题与AIG多次进行协商，对收购条款作出了调整。5月17日保诚公布的声明显示，AIG承诺认购进保诚集团20亿美元混合资本，以便保诚可以在交易结束后保留更多的现金。
5月25日，保诚在香港及新加坡同步以介绍形式上市，没有发行新股融资。这主要是为其之后200亿美元的配股集资计划作铺垫。同时，保诚也希望借助香港上市提高估值水平，为将来在亚洲市场发展打下基础。
尽管保诚总裁蒂亚姆表示，对友邦保险的前景相当看好，认为友邦在亚洲有望增长100%。但是，英国的投资者和保诚的部分股东并不看好该交易。因为友邦在新加坡、香港地区等成熟的亚洲保险市场并不占优势，在中国内地等发展中的保险市场也难敌本土品牌。今年一季度，友邦在中国内地市场的份额一跌再跌，从外资保险的龙头跌至目前的第四位。
加之，中国保监会不允许一家外资机构同时投资两家业务相近的保险公司，保诚收购完友邦之后，在华将面临友邦保险和信诚人寿两套牌照共存的局面。未来两家公司如何整合，成本多大仍是未知。