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美团 ​

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Keeta也在不断“进击”，在香港占住身位、在中东开拓新城，也正去往拉美的巴西。

小象超市和Keeta分别对应着“即时零售”和“大航海”两种大势，但相较外卖领域的焦灼竞争，仍是“后话”。

最新的供给侧创新动作是“浣熊食堂”。这一模式以线下投资建设的集中式外卖厨房为基础，美团作为整体运营方及监督方，商家拎包入住，实现商户集中、全程可追溯。据该业务负责人介绍，未来三年，“浣熊食堂”的门店数目标是1200家，目前在北京等地已实际投入运营十余家。

二季度Keeta的订单量和交易金额均实现强劲增长。目前，Keeta在香港外卖市场稳居市占率TOP1，在更遥远的海外则继续拓展“新地图”——在沙特，Keeta已成为排名前二的参与者，截至7月底已扩展至沙特20个城市，8月份进一步上线了中东的卡塔尔，数月之内还将在巴西正式开展业务。

毕竟这只是二季度的财报，阿里巴巴还没有全力参战的时候，美团就已经如此惨烈了，没人敢想三季度的美团会有多大的亏损。以我判断，美团外卖在京东单独发起进攻的4月应该还有利润，阿里巴巴5月开始热身、6月开始发力形成三国杀的两个月造成了美团核心本地商业业务的利润大降和外卖的亏损。

美团最大的问题还不仅仅是外卖业务遭遇的巨大冲击，更因为外卖和到店业务之间的强替代性，等于美团的利润大头到店业务受到了美团、阿里和京东的三重蚕食，更不用说还有已经悄悄发力的抖音到店业务。所以说美团的利润是受到了双重蚕食，美团本地商业经营利润同比下降了115亿元应该更真实的还原了外卖大战带来的亏损。

美团三季度的财报一定会是没法看的了，但是对于美团来说可能最难的日子已经快过去了，在组织上介入的情况下，阿里巴巴不会再像7月一样疯狂的进攻了，而京东也从六月中下旬开始收缩了。

7 月淘宝闪购花在商家端、消费者端、骑手端的补贴共计超过 100 亿元。阿里决策层正在讨论补贴退坡的节奏，将重点运营高价值用户、调整补贴品类、补贴金额。

在依靠高线城市完成冲单的阶段性任务后，阿里的另一个重要任务是进一步盘活低线市场的单量。
阿里已经在开辟更大市场，在这些地方设置站点、派驻地推对接商家，慢慢培养用户习惯。这不是几个周末的闪击，而是按月甚至按年的长期投入。

不过更普遍的情况是骑手到了店里随机抓一个甚至更多打包袋就走——通常挑对手平台的拿，撕了标签送到目的地。几年前，老骑手就会教新兵用这招解决快超时的订单，这次大战中被大范围推广。

电商、短视频、打车、酒旅出行，每一次大战都是参战方以上百亿元重写几亿人的消费习惯。他们让消费更为便利、加速了经济的增长，也因此成为消费行为的分配方，得以从中抽取费用，最终赚回所有投入，撑起数千数万亿元市值。

一位接近美团的人士说。“淘宝闪购势头和决心太大，持续不计成本、不计 ROI 地打，不在乎卖什么单，一单亏多少钱。对他们来说，能在高峰期撑住履约效率、用户体验就已经足够。”

8 月 7 日 - 9 日，在 “秋天的第一杯奶茶”“88 会员日”“大会员体系”“超级星期 6 ” 各种促销活动以及居民楼办公楼商场车站随处可见的橙色广告的共同推动下，淘宝闪购的日订单量连续在这三天都超过了 1 亿单。据我们了解，8 月 8 日和 8 月 9 日，这两天淘宝闪购的日订单量份额首次超过了美团。

电商 GMV（商品交易总额），按口径从宽到严依次为：下单 GMV、支付 GMV 和确收 GMV。

在 7 月的前半个月，从单量上压制淘宝闪购是美团明确的作战计划。到了 7 月底，美团调整策略，从保证单量领先转向守住美团的黑金和黑钻等级的会员 —— 分别指在美团年消费超过 1 万元和 3 万元的高价值用户 —— 要守好自己的基本盘。

据我们了解，京东、淘宝闪购入场前，美团的客单价超过 35 元，到了补贴最激烈的 7 月前两周，这个数字一度掉到 30 元上下，而竞争对手的客单价在 15 元 - 20 元之间。 7 月下旬开始，美团决定减少补贴，其餐食订单（不包括茶饮）的客单价逐渐回升到 30 元 - 35 元左右。

一位接近美团的人士说，淘宝闪购在猛冲，没有任何停下来的意思，电商利润够厚，有足够底气挥霍，“这种时候，任何业务细节都没那么重要，淘宝闪购能在高峰期撑住履约效率、用户体验就已经足够。” 多位美团员工称，他们对竞争长期有耐心，但也夹杂着一些不服。

一位淘宝闪购人士承认规模是现阶段很重要的事情，但他说份额增长是个自然过程，目前内部的关注点还是在提效。他说，“管理层的要求是 —— 保持节奏、稳扎稳打，提升份额、扩大品类、调整结构。”

据我们了解，从单量上压制淘宝闪购是美团明确的作战计划——让其每次冲单的效果都不明显，知难而退，一位美团中高层说，“你冲，我就冲；你不冲，我不冲。” 为此，美团上周提前招募了更多骑手，也设计了大量让用户自提的免单券。

据我们了解，在 2025 年的第三个季度，也就是包括 7 月在内的未来三个月，阿里和美团都计划投入 200 亿元，京东要投 100 多亿元，加起来 500 亿元，相当于餐饮外卖和非餐零售整体市场每天将迎来 5 亿多元的补贴。

7 月 5 日，周六，阿里内部代号 “淮海战役” 的百日闪购增长计划迎来第一个冲单日，内部预期单量站上 7000 万单。淘宝天猫的市场团队拿出比肩双 11 的预算和阵仗，把各大应用开屏刷成了橙色。

于是在 7 月的第一个周末，两大外卖平台动员了数万员工、几十万个商户、几百万骑手，顶着多地近 40 度的酷暑高温，开始了一场即时零售的压力测试。

7 月 5 日晚 9 点不到，美团宣布所有外卖订单（包括餐饮和零售订单）突破 1 亿单历史峰值。这还不够。2 小时后，这个数字又被补到了 1.2 亿，其中餐饮订单超 1 亿。淘宝闪购则在两天后宣布，5 号当天的闪购订单量超过 8000 万单。

以往外卖大战以耗尽平台的运力而结束。这一次，平台耗尽了餐饮门店的生产能力。耗尽供给和履约能力的战果是，在周六一天就让中国人多下了快 5000 万单的增量。

整个外卖市场总量年初日均大约 1 亿单。随着京东开始做外卖、淘宝闪购入场，市场规模在这一轮遭遇战前被逐渐补贴到每天 1.5 亿单左右，并在上周六当日冲到 2.2 亿单——其中京东配送了不到 2000 万单。

一位美团人士说，网上都说外卖行业在 “吃三头”，其实赚钱模型脆弱，一遇到激烈竞争就得 “补三头”。

如今，京东累计实际花销已超出百亿元，淘宝闪购此前宣布一年计划补贴 500 亿元，按照平台公布的计划，三家平台自今年以来累计将会投入近千亿元，这几乎接近 2024 年 8 月上线至今消耗的国补。

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